技术分析也是一样比较有趣的东西，但需要结合基本面/宏观观察共振相互确认有效性。2020年到现在的走势堪称教科书级别的例子，这一年的走势基本可以把利率、金价、期限利差和宏观的耦合关系进行全覆盖的观察。
1）2020.03前，疫情-基本面-通胀预期的打压，流动性危机，金价形成疫情前顶部和疫情突发底部。
2）2020.03-2020.08，通道上升期，FED扩表推动实际利率下滑，停止巨量扩表后，AIT政策注入部分远期通胀预期的助力，形成2000点顶部，YCC+通胀容忍推动实际利率触底。期间2020.04-2020.05的博弈区段，对应FED停止巨量扩表到AIT落地期间的不确定性。
3）2020.08-2020.12，冲高回落后在1920、1950两个点位进行过博弈，并两次冲1950失败，逐渐构建了下行通道的模式（第二个峰值个人定义为假突破而非通道上沿）。8月初至大选前，主要由实际利率推动，但大选后实际利率和金价齐跌，实际利率回到2020.07底，因此金价变化更加体现避险价值的衰减，代表对FED退出的预期和市场风险偏好转变过程。叠加观察Term Spread走阔趋势。
4）2021.01-至今，疫苗+复苏预期、QE退出提前的预期，具体拆解，通胀预期和实际利率均有贡献。实际利率飙升（但未破2020.06顶部），金价也对应该时期博弈区间形成的阻力位置。。
5）未来走势观察：
目前可能是博弈点：实际利率、金价均处于关键位置，并可找到疫情前期博弈时期形成的支撑/阻力区间。通胀预期破2后回调，2.0~2.2之间可能会存在的博弈带。10YR名义利率、美元指数也在较为敏感的位置（1.5%、90左右）。